年初到現在，光伏行業的變化還是比較大的，本文著重談談這方面的趨勢：

第一，210逐漸成為新的標準，未來薄片化會成為趨勢，P型160，N型130，大概率會成為新的行業標準。薄片化的推動因素還是成本問題，光伏行業永遠不變的主題就是降成本，一季度硅料大大幅漲價，更是促使硅片薄片化的最大動因。從中環給出的數據來看，P型到160基本上就到頭了，因為PERC技術的工藝特點，太薄是不行的。N型是可以更薄的，最薄到120應該是可以預期的。

第二，顆粒硅的成本，從目前了解到的數據來看，跟西門子相比尚未有優勢，減少的成本在電費和粉碎，增加的成本在內襯，蒸汽，除氫除粉和包裝。未來西門子和顆粒硅將長期共存，顆粒硅能否占據更大市場份額，主要看自身的技術進步和西門子的成本下降空間。對于N型，顆粒硅的使用情況目前行業還沒有權威的報告出來，需要進一步跟蹤。

第三，異質結已經漸行漸近，市占率開始進入拐點，明年的市占率會大幅飆升，同時帶動光伏行業技術新一輪的變革。最大的影響還在于硅料，眾所周知，N型硅片可以做到120-130，也就是大致可以減少三分之一的硅料需求，按照全球光伏組件300GW峰值測算，如果用P型組件大概需要100萬噸硅料，而用N型組件的話，大概只需要不到70萬噸硅料。N型帶來的其他變化在于銀的使用量會大幅增加，會否導致全球銀價的大幅飆升，有待繼續跟蹤觀察。

第四，最近硅料的漲價，已經傳到到組件，可能會影響到全年裝機量的下降，電站測算收益后如果收益率不滿足要求，必然會延緩裝機的進度，從而再傳到到硅料端，硅料價格的繼續上漲可能性不大，下半年硅料價格將有所回落，但回落幅度不會太大，隨著新增產能在年底的逐步投放，硅料價格在年底將進入下降周期，明年硅料的價格預計將在80左右的水平。而整體組件來講，明年的價格將會回落到1.5-1.6元每瓦，從而帶動明年光伏裝機的快速上升，當然這個上升也緣于全球疫情的控制，經濟的整體復蘇。

第五，對于鈣鈦礦，最新的報道是協鑫鈣鈦礦獲得億元投資，從估值來看，整體估值應該不會太高，也從另外一個側面反映出市場對鈣鈦礦當前的態度，還需要看量產出來后的產品到底如何，包括轉化率，穩定性，成本等各方面的數據。鈣鈦礦產品只有量產產品轉化率超過20%才有商業價值，這個是一個基準點，畢竟現在的晶硅組件轉化率已經做到23%以上了，但鈣鈦礦是未來，這個觀點是確認的，也是一貫的。目前包括協鑫納米，牛津光伏，杭州納纖，都在全力推進鈣鈦礦的商業化進程，誰能最先撞線，尚未可知，需要繼續跟蹤。

去年光伏板塊暴漲，春節后開始大幅調整，從目前來看，調整尚未結束，現在需要做的就是繼續等待，等待再次進場的時機，好的機會都是等出來的，要有耐心。

實際上，從目前下游需求來看，仍以2020年順延過來的項目為主，對于已經啟動了的項目，國有企業幾乎很難接受組件臨時漲價的情況，這意味著項目需要從可研開始重新測算、審批，將耗費大量的時間與成本。而作為年度新增裝機主力的平價項目尚未啟動，面對持續上漲的組件價格，平價項目大多選擇了觀望。